智能電能表新周期預計將開(kāi)啟

發(fā)布時(shí)間:2022-05-25 15:28:00

來(lái)源:浙江科為電氣有限公司

自2021年以來(lái),電能表投標速度加快,新周期預計將開(kāi)啟。智能電能表是電網(wǎng)數據采集的核心感知單元。2009-2019年,智能電能表投標經(jīng)歷了一個(gè)完整的周期。在高峰時(shí)期,全國網(wǎng)絡(luò )投標數量接近1億,投標金額超過(guò)200億元。2017年全面覆蓋后,全國網(wǎng)絡(luò )投標數量下降至不到4000萬(wàn)。隨著(zhù)2020年新標準的實(shí)施,新表單價(jià)將大幅上漲,更換需求的疊加將帶來(lái)投標數量的增加。2021年,國家電網(wǎng)智能電能表的投標數量和數量分別增加28%/49%,預計新周期將開(kāi)始。

智能電能表.jpg

支持電力系統系統的建設,預計智能物聯(lián)網(wǎng)表的滲透率將得到提高。在新電力系統建設周期下,新標準電能表的功能和定位明顯加強,單價(jià)高的物聯(lián)網(wǎng)表的滲透率預計將繼續加快。2020年至2021年,國家電網(wǎng)電能表招標中物聯(lián)網(wǎng)表的滲透率不到1%,2022年批電能表的滲透率已經(jīng)提高到4%左右,預計未來(lái)將繼續提高。此外,分布式發(fā)電、儲能和充電樁等場(chǎng)景為新標準電能表的需求帶來(lái)了額外的增長(cháng)。

多種因素推動(dòng)了招標規模的提高,國家電網(wǎng)的招標金額預計將在24年內超過(guò)300億美元。目前,國家電網(wǎng)電能表招標數量與上一輪周期高峰招標水平仍存在較大差距。在許多因素的驅動(dòng)下,預計未來(lái)招標數量將繼續增加,招標金額預計將繼續快速增長(cháng),如現有電能表更換剛性需求、物聯(lián)網(wǎng)表滲透速度加快、新標準電能表單價(jià)上漲等。預計22-24年國家電網(wǎng)智能電能表與采集終端的總招標金額將達到246/296/342億元,增長(cháng)率為22%/20%/16%。

21年來(lái),電能表企業(yè)的訂單增長(cháng)較高,22年來(lái)業(yè)績(jì)靈活??紤]到交付周期,預計將在22年內反映出主流電能表企業(yè)國家電網(wǎng)的訂單增長(cháng)率為40%-80%。加上海外業(yè)務(wù)受益于匯率因素,電能表企業(yè)在22年內表現更加靈活。

投資建議

目前,電能表行業(yè)的估值水平較低,21年來(lái)電能表企業(yè)的訂單增長(cháng)率較高。預計22年投標將繼續快速增長(cháng),具有較強的性能靈活性和可持續性。建議關(guān)注菊花科技、海星電力、林陽(yáng)能源、偉盛信息等。

風(fēng)險提示

網(wǎng)絡(luò )投資低于預期,上游原材料上漲,核心設備供應緊張等。


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